山東新華錦國(guó)際股份有限公司(下稱“新華錦”)大股東一筆高達(dá)4.06億元的資金占用，正將新華錦推向退市邊緣。而新華錦大股東與青島啤酒圍繞即墨黃酒的一筆并購(gòu)交易，成了這場(chǎng)資本博弈中的唯一“救命稻草”。
如今距離青島啤酒宣布收購(gòu)即墨黃酒已經(jīng)過(guò)去四個(gè)月時(shí)間，這筆6.65億元的交易遲遲未能完成交割。在協(xié)議達(dá)成后120日的時(shí)間臨界點(diǎn)，此番交易或面臨終止風(fēng)險(xiǎn)。
4.06億資金被占用觸發(fā)退市預(yù)警
新華錦半年報(bào)披露，截至2025年半年度報(bào)告披露日，其大股東新華錦集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“新華錦集團(tuán)”)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金余額4.06億元，占公司最近一期歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的33.34%。
根據(jù)上交所交易規(guī)則，假如新華錦不能在一個(gè)月內(nèi)清收被占用資金，公司將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示；假如不能在六個(gè)月內(nèi)清收被占用資金，公司股票將被實(shí)施停牌；停牌后兩個(gè)月內(nèi)仍未完成整改的，上交所將對(duì)公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，此后兩個(gè)月內(nèi)仍未完成整改的，上交所將決定終止公司股票上市交易。
高達(dá)4.06億元的資金占用如何清收？新華錦董事會(huì)給出的“救命”方案與青島啤酒的一筆“跨界”收購(gòu)聯(lián)系在一起。
6.65億元收購(gòu)成“解藥”卻陷停滯
今年5月7日，新華錦集團(tuán)、山東魯錦及即墨黃酒與青島啤酒簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，青島啤酒擬從新華錦集團(tuán)、山東魯錦處受讓其合計(jì)持有的即墨黃酒100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為6.65億元，較標(biāo)的賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)超兩倍。收購(gòu)?fù)瓿珊�，即墨黃酒將成為青島啤酒全資子公司。
為保障資金回收，新華錦已與新華錦集團(tuán)、山東魯錦簽訂《還款協(xié)議》及《質(zhì)押擔(dān)保合同》，新華錦集團(tuán)、山東魯錦將享有的對(duì)青島啤酒的6.65億元應(yīng)收賬款質(zhì)押給新華錦，并已辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記，新華錦具有該應(yīng)收賬款的優(yōu)先受償權(quán)。目前新華錦正在督促新華錦集團(tuán)盡快償還占用資金。
值得注意的是，四個(gè)月過(guò)去后，這筆交易便再無(wú)下文。按照青島啤酒半年報(bào)中的披露，“截至本財(cái)務(wù)報(bào)表批準(zhǔn)報(bào)出日，上述交易尚未完成交割”。
新華錦證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，若根據(jù)當(dāng)初簽訂的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，確實(shí)存在交易終止的風(fēng)險(xiǎn)。并稱新華錦集團(tuán)正在推進(jìn)這筆交易，但能否順利完成交割，款項(xiàng)能否到位，都還是未知數(shù)。而作為收購(gòu)一方，青島啤酒也一直未披露進(jìn)展公告，亦未在協(xié)議簽署后120日后明確交易是否終止。
股權(quán)質(zhì)押、司法凍結(jié)絆住交易
據(jù)接近新華錦和青島啤酒的內(nèi)部人士透露，上述交易之所以遲遲未能完成，并不是因?yàn)檗D(zhuǎn)讓價(jià)格出了問(wèn)題，而可能是因?yàn)榧茨S酒自身的股權(quán)出質(zhì)問(wèn)題未能解決。
天眼查APP顯示，即墨黃酒部分股權(quán)處于出質(zhì)狀態(tài)，出質(zhì)人為新華錦集團(tuán)和山東魯錦，質(zhì)權(quán)人均為威海銀行青島分行，合計(jì)出質(zhì)股權(quán)數(shù)額為5500，出質(zhì)日期為4月2日。
在歷史股權(quán)凍結(jié)方面，即墨黃酒涉及3000萬(wàn)元的股權(quán)也已被青島市市南區(qū)人民法院凍結(jié)，凍結(jié)日期自2025年6月19日至2028年6月18日。
雪上加霜的是，新華錦9月6日再次發(fā)布公告稱，控股股東山東魯錦持有公司股份的43.27%(約1.86億股)已全部被司法凍結(jié)和標(biāo)記，原因?yàn)樯綎|恒晟私募基金管理有限公司與山東魯錦、新華錦集團(tuán)之間的借款合同糾紛，債權(quán)金額及執(zhí)行費(fèi)用共計(jì)7500萬(wàn)元，這無(wú)疑給大股東的還款計(jì)劃增添了更多變數(shù)。
在這場(chǎng)退市危機(jī)中，還有一個(gè)細(xì)節(jié)引起市場(chǎng)高度關(guān)注：新華錦副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)曹旭拒絕簽署保證半年度報(bào)告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的書面確認(rèn)意見(jiàn)。對(duì)此，上述新華錦證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“只知道(曹旭)沒(méi)有參會(huì)，沒(méi)有簽字，但具體原因不了解”。
