中新網(wǎng)山東新聞2月7日電(朱沙 劉建國)位于山東省鄒平市韓店鎮(zhèn)西王村的西王集團，是國家重點農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，受擔(dān)保圈及債券集中到期影響，2017年以來企業(yè)融資困難，流動性緊張，2019年10月發(fā)生債券違約，并由此引發(fā)債務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和金融環(huán)境、社會穩(wěn)定造成了重大影響。

　　面對企業(yè)困境，地方政府、金融監(jiān)管部門、債權(quán)人委員會、中介機構(gòu)及企業(yè)各方攜手同心，按照市場化、法治化原則進行風(fēng)險處置，全面化解了西王集團債務(wù)風(fēng)險，蹚出了一條分類處置大型民營企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的成功之路。

　　區(qū)域風(fēng)險，債務(wù)危機不期而至

　　西王集團成立于1986年，由一家小型村辦企業(yè)發(fā)展成為總資產(chǎn)500億元，職工1.6萬人，主營玉米深加工、特鋼加工和運動營養(yǎng)食品三大產(chǎn)業(yè)，擁有三家上市公司，也被稱為“中國上市第一村”。該企業(yè)在淀粉糖行業(yè)全國排名第1，藥用葡糖市場占有率近80%，是國家級龍頭企業(yè)和全國農(nóng)產(chǎn)品加工示范企業(yè)。該企業(yè)的發(fā)展，對于地方經(jīng)濟發(fā)展起到了舉重輕重的作用�？梢哉f，西王集團是西王村老百姓的“希望”，也是鄒平市的“希望”。

　　近年來，鄒平市多次因為債務(wù)風(fēng)暴，深陷區(qū)域金融風(fēng)險漩渦。2017年3月，同樣地處鄒平市的山東齊星集團債務(wù)危機爆發(fā)，作為其最大擔(dān)保方的西王集團，受到嚴(yán)重波及——信用評級被下調(diào)、再融資受限等。同時，疊加經(jīng)濟下行壓力加大、金融市場降杠桿導(dǎo)致民企債券續(xù)發(fā)受阻等因素。2017年以來，因受擔(dān)保圈風(fēng)險及輿情風(fēng)險影響造成融資困難、債務(wù)集中兌付導(dǎo)致資金鏈緊張、企業(yè)擴張多元化投資造成盈利能力下降等多種因素影響，于2019年10月發(fā)生債券違約，導(dǎo)致存續(xù)債券100.4億元觸發(fā)違約或交叉違約，進而引發(fā)了金額高達250億元的全面?zhèn)鶆?wù)危機。

　　一旦西王集團被巨額債務(wù)壓垮，債權(quán)人、上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商的利益都會受到影響，區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境惡化；同時，西王的生死關(guān)乎1.6萬名職工、800多名村民的生計，不挺過這一關(guān)，當(dāng)?shù)厣鐣�穩(wěn)定將經(jīng)受巨大沖擊。

　　各方攜手，展開一場生死營救

　　西王集團債務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)后，除企業(yè)自身主動開展降本、瘦身、增效的自救工作外，政府、金融監(jiān)管機構(gòu)、銀行等各方及時作出了積極反應(yīng)。

　　山東省政府多次召開專題會議研究指導(dǎo)風(fēng)險化解工作，市縣兩級政府設(shè)立了30億元紓困基金，并成立工作專班幫助企業(yè)推進瘦身計劃、引進戰(zhàn)投、管控輿情等工作。新冠疫情發(fā)生后，地方政府還支持將西王集團三家子公司納入了全國疫情防控重點保障企業(yè)名單。

　　山東銀保監(jiān)局第一時間牽頭召開溝通會，組織債權(quán)銀行等有關(guān)各方研究風(fēng)險化解工作。及時指導(dǎo)成立了省市兩級金融債委會，協(xié)調(diào)各方深入分析、綜合研判，形成了積極救助的化解思路。期間先后召開了5次專題會議進行研究，主動對接地方政府制定風(fēng)險化解方案，積極協(xié)調(diào)債權(quán)銀行統(tǒng)一思想、一致行動，保障了風(fēng)險化解工作順利推進。

　　農(nóng)行山東省分行與農(nóng)發(fā)行山東省分行牽頭成立了省級金融債委會，協(xié)調(diào)成員機構(gòu)達成了對企業(yè)進行救助的共識，明確提出初始階段債委會對企業(yè)的救助主要以應(yīng)急措施為主，同意在企業(yè)不逾期、不欠息的基礎(chǔ)上，維持目前的用信總量和用信條件，不隨意采取訴訟、查封等法律措施，對維持企業(yè)穩(wěn)定運營發(fā)揮了重要作用。

　　絕處逢生，破產(chǎn)和解辟蹊徑

　　在積極采取措施維持企業(yè)正常運營的基礎(chǔ)上，債委會主席行多次與地方政府和西王集團主要負(fù)責(zé)人進行會商，經(jīng)與政府工作組、金杜律師事務(wù)所及西王集團風(fēng)險處置團隊反復(fù)磋商風(fēng)險化解方案，研究確定了分步實施“債券債務(wù)破產(chǎn)和解+金融債務(wù)重組”的總體風(fēng)險化解思路。

　　利用破產(chǎn)和解程序，解決債券兌付危機。經(jīng)過各方共同努力，形成了對投資人的債券和解方案：全額現(xiàn)金清償每家債權(quán)人在20萬元(含)以下的債權(quán)部分；20萬元以上的債權(quán)部分可選擇按照“部分留債分期清償+部分債轉(zhuǎn)股”或是“全部分期清償”的方式進行處理。2020年2月21日，西王集團向鄒平市人民法院提出和解申請。3月31日，債務(wù)和解協(xié)議草案獲債權(quán)人會議高票通過。4月16日，鄒平市人民法院裁定認(rèn)可和解協(xié)議并終止和解程序，進入和解協(xié)議執(zhí)行階段。至此，破產(chǎn)和解程序完成，債權(quán)違約風(fēng)險有效化解。

　　債券債務(wù)危機順利解決，為金融債務(wù)實施重組奠定了基礎(chǔ)。經(jīng)積極溝通協(xié)調(diào)，2020年8月7日召開的第二次省級金融債委會會議通過了以下金融債務(wù)處置方案：設(shè)定債務(wù)重組期限，各金融債權(quán)人對西王集團的存量用信給予利率優(yōu)惠，到期后予以收回再貸或續(xù)作處理。會后各方積極落實上述債務(wù)重組方案，金融債務(wù)風(fēng)險得以化解。

　　歷經(jīng)風(fēng)雨，終見絢爛彩虹

　　西王集團債務(wù)風(fēng)險的成功化解，是兼顧各方利益下謀得的最大共贏。

　　保障了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和穩(wěn)步發(fā)展。債務(wù)風(fēng)險化解后企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，職工隊伍穩(wěn)定，金融股市企穩(wěn)，玉米深加工和特鋼兩大主業(yè)保持滿負(fù)荷運行，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量均達到了歷史最高水平，2020年1-10月份集團實現(xiàn)銷售收入375.5億元，上交稅金5.4億元，穩(wěn)步發(fā)展的勢頭良好。企業(yè)員工人心穩(wěn)了，當(dāng)?shù)卮迕裥睦锾�實了�?/p>

　　保證了各類債權(quán)人的利益。通過債轉(zhuǎn)股和留債分期償還，債券投資者利益得到保護；各銀行債權(quán)人和非銀債權(quán)人到期債務(wù)均實現(xiàn)按期償還，未出現(xiàn)欠息、逾期等情況，保障了金融資產(chǎn)安全。

　　保護了區(qū)域金融穩(wěn)定，樹立了正面典型。西王集團債務(wù)和解案例系目前國內(nèi)首例依托司法和解程序集中化解違約債券風(fēng)險的案例，穩(wěn)定了濱州乃至整個山東省的民營經(jīng)濟和信用環(huán)境，對豐富國內(nèi)違約債券處置方式具有重要的啟示和借鑒意義，該案例入選山東省法院系統(tǒng)2020年優(yōu)化營商環(huán)境十大典型案例。

　　多策并舉，方能化危為安

　　綜觀西王集團債務(wù)風(fēng)險化解的整個過程，有以下幾點經(jīng)驗和啟示：

　　政府的重視和支持是成功化解風(fēng)險的基礎(chǔ)。西王集團出現(xiàn)風(fēng)險信號后，省委、省政府領(lǐng)導(dǎo)高度重視，要求務(wù)必想思路，出實招，要提升到信用環(huán)境、支持實體經(jīng)濟的政治高度，切實化解西王集團信用風(fēng)險。正是在省委省政府的決策領(lǐng)導(dǎo)和大力推動下，在市縣兩級政府的具體支持幫助下，各方最終確定并落實了維持穩(wěn)定銀行授用信、企業(yè)瘦身減負(fù)、引進戰(zhàn)略投資、實施司法和解和債務(wù)重組的總體風(fēng)險處置思路，順利化解了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。

　　監(jiān)管指導(dǎo)下的債委會機制是推進風(fēng)險化解的支撐。省級金融債委會在山東銀保監(jiān)局指導(dǎo)下全力開展工作，推動各方形成了分類處置企業(yè)債務(wù)的總體思路，積極牽頭各家債權(quán)機構(gòu)采取一致行動維持企業(yè)運營穩(wěn)定，配合推進債券債務(wù)破產(chǎn)和解，協(xié)調(diào)各方達成并落地實施了金融債務(wù)重組方案，最終實現(xiàn)了保障企業(yè)運營發(fā)展、防范化解信用風(fēng)險、支持實體經(jīng)濟和穩(wěn)定區(qū)域金融環(huán)境四大目標(biāo)。

　　堅持市場化和法治化原則是成功化解風(fēng)險的保障。市場主導(dǎo)和政府引導(dǎo)有機結(jié)合，始終堅持法治化原則，是西王集團債務(wù)風(fēng)險得以成功化解風(fēng)險的重要保障。企業(yè)債務(wù)主體類型復(fù)雜，利益訴求多樣，如果不堅持市場化原則，將無法做到一致行動維持企業(yè)運營穩(wěn)定，更無法就債務(wù)處置達成共識。不堅持法治化原則，則無法通過法律程序的支撐來確保債務(wù)和解及重組的效果。堅持市場化和法治化原則平穩(wěn)化解風(fēng)險，綜合作用明顯，對有效防控區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險，有力支持民營企業(yè)脫困發(fā)展，必將產(chǎn)生深遠的影響。（完）